Несмотря на то, что индекс ВВП США за второй квартал оказался лучше прогнозов, однако, потребительские расходы вселили опасения экспертов…
Рост риск-аппетитов наблюдался на протяжении всей пятничной торговой сессии, причем динамика склонности к риску укреплялась по нарастающей. Так, если на торгах в Азии наблюдался умеренный рост с откатами, по структуре больше похожий на коррекционный, то с приходом европейских, а затем и американских игроков, на фоне позитивных данных из США, покупки доходных активов носили уже прорывный характер Итак, напомним, что во время азиатской сессии, на фоне публикаций откровенно слабых данных из Японии, на рынке наблюдались повсеместные продажи японской валюты и умеренный рост основных валют против доллара и йены. Кроме этого, удачный аукцион по семилетним Казначейским бумагам США, проведенный накануне, также поддерживал оптимистичный настрой среди участников рынка. Так, индекс потребительских цен в Японии за июнь, при предыдущем значении -0.2% за месяц, -1.1% за год, составил -0.2% за месяц, -1.8% за год. При этом индекс потребительских цен в регионе Токио в Японии за июль, при предыдущем значении -0.4% за месяц, -1.5% за год, составил -0.4% за месяц, -1.8% за год. Безработица в Японии за июнь, при предыдущем значении 5.2%, составила 5.4%. А индекс расходов домашних хозяйств в Японии за июнь, при предыдущем значении +0.3% за год, составил +0.2% за год. Индекс новых строительств в Японии за июнь, при предыдущем значении -30.8% за год, составил -32.4% за год. А индекс заказов на строительство в Японии за июнь, при предыдущем значении -41.9% за год, составил -28.0% за год. Дополнительную поддержку рисковым инструментам на торгах в Азии оказали растущие фондовые индексы, а также рост котировок на мировых рынках сырья. Напомним, что цена на нефть в Нью-Йорке накануне выросла к закрытию торгов на $2.51 до уровня $69.45 за баррель. На европейской сессии данные из Еврозоны, опубликованные в 09:00 GMT, оказавшись умеренно негативными, не смогли изменить доминирующих бычьих настроений на рынке - слегка просев, евровалюты позже вновь возобновили поступательное движение. Причем активность игроков оставалась достаточно невысокой, поскольку внимание инвесторов было сосредоточено на предстоящей публикации индекса ВВП США за второй квартал. Напомним, что предварительное значение индекса потребительских цен в Европе(16) за июль, при прогнозе -0.4%, и предыдущем значении -0.1% за год, составило -0.6% за год, что стало минимальным уровнем с начала расчета индекса в 1997 году. Также напомним, что в июне годовой индекс оказался отрицательным, что стало первым годовым снижением за последние 10 лет. Заметим, что в итоге годовой показатель в июле остается значительно ниже целевого уровня ЕЦБ в 2%. Опубликованный в тоже время обзор по уровню безработицы в Еврозоне, показал рост показателя с 9,3% в мае до 9,4% в июне. Однако, экономисты прогнозировали рост уровня безработицы в июне до 9,7%. Заметим, что, несмотря на выход показателя лучше ожиданий, это значение оказалось максимальным с июня 1999 года, и на 1,9% выше уровня июня предыдущего года. При этом данные за май были пересмотрены с 9,5% до 9,3%. В итоге количество безработных в Еврозоне в июне выросло на 158 тыс., что ведет к падению потребительских расходов, замедляя восстановление экономики из рецессии. Напомним, что очередным импульсом к дальнейшим продажам доллара оказалась публикация ключевого релиза недели - обзора по объему ВВП в США за второй квартал. Так, предварительное значение индекса валового внутреннего продукта в США за второй квартал 2009 года, при прогнозе -1.5%, и предыдущем значении -6.4%, составило -1.0%. Следует заметить, однако, что данные обзора в целом оказались неоднозначными. Так, несмотря на лучший по сравнению с прогнозами общий показатель ВВП, потребительские расходы во втором квартале сократились сразу на -1.2%. Заметим, что потребительские расходы составляют более двух третей объема ВВП в США, при этом в первом квартале, несмотря на падение экономики, наблюдался их рост на +0.6%. Продажи доллара получили дополнительное ускорение после того, как МВФ заявил о том, что, несмотря на снижение курса с начала весны, доллар продолжает оставаться несколько переоцененной валютой. Кроме этого, поддержку рисковым активам, и прежде всего таким сырьевым валютам, как австралийский, новозеландский и канадский доллар, оказал рост котировок на сырьевых рынках. При этом оптимизм игроков получил дополнительную поддержку после публикации индекса деловой активности в Чикаго. Так, индекс деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго в США за июль, при прогнозе 38.1, и предыдущем значении 39.9, составил 43.4. В итоге, на торгах в пятницу сразу несколько событий, аккумулируя суммарный эффект, значительно усилили понижательное давление на доллар, что привело пару евро/доллар к опасной близости к ключевому сопротивлению на уровне 1.4305. Несмотря на то, что индекс ВВП США за 2й квартал оказался лучше ожиданий, мы пока сохраняем свой прогноз в отношении скорого снижения основных валют против доллара. Однако, при этом, учитывая близость ключевого уровня, не следует исключать краткосрочного роста выше 1.4305-40, где угадывается плотный пояс оферов. В результате, агрессивным игрокам, открывшим "шорта" с уровней 1.4190 - 1.4230, и не готовым терпеть значительные «прогибы», мы рекомендуем закрыть позиции на откатах к уровням 1.4170-90, вероятность которого видится нам достаточно высокой. Трейдерам же, имеющим больший "запас прочности", следует оставаться в коротких позициях. При этом стратегическим игрокам мы, по-прежнему, рекомендуем, сохраняя выжидательные позиции, быть готовыми к высокой волатильности в ближайшие несколько дней. Открывать среднесрочные продажи им следует лишь после формирования надежных сигналов смены тенденции
Обзор подготовил Валиев Вахид
Источник: Финансовая банковская группа Лайф – валютные операции
|
МВФ: кризис уже обошелся миру в 10 трлн. долларов
Меры властей по обузданию кризиса вызывают не только поддержку, но и недовольство населения
Более 10 трлн долларов - такова совокупная цена глобального финансового кризиса для налогоплательщиков в разных странах, утверждает Международный валютный фонд (МВФ). По данным экспертов фонда, богатые страны на поддержку своих финансовых институтов выделили в общей сложности 9,2 трлн долларов; "новые экономики" направили на эти цели суммарно 1,6 трлн. Из этих средств около 1,9 трлн долларов пошли на непосредственные выплаты, а остальное - на гарантии и займы. Правительства имеют неплохие шансы на возврат изрядной части этих денег с оздоровлением глобальной экономики, однако дефицит - весьма заметный - сразу преодолеть не удастся. В числе средств, которые пошли на "выкуп" пошатнувшихся финансовых структур: непосредственные вливания: 1,1 трлн долларов
скупка активов: 1,9 трлн долларов
гарантии: 4,6 трлн долларов
обеспечение ликвидности: 2,5 трлн долларов
Бюджетные провалы МВФ также пересматривает свои оценки стоимости глобального спада для бюджетов разных государств. Сейчас специалисты фонда говорят, что в 2009 году на богатые страны ( входящие в "Большую двадцатку" - 20 самых крупных экономик мира) в среднем придется бюджетный дефицит в размере 10,2% от ВВП. Для большинства стран это самый высокий показатель со времен Второй мировой. Наибольший предполагаемый бюджетный дефицит будет зафиксирован в США (13,5% от ВВП), в Великобритании (11,6%) и Японии (10,3%). Однако уже к 2010 году самый большой прогнозируемый дефицит бюджета из 20 ведущих стран придется на Великобританию (13,3%), тогда как в США он снизится до 9,7%. Фискальная поддержка Рост бюджетных дефицитов вызывается комбинацией глобального экономического спада, больно ударившего по госдоходам всех стран, и мер, которые правительства принимают с целью стимулирования экономики.
По оценкам МВФ, в 2009 году страны "Большой двадцатки" реализуют такие пакеты в размере 2% их совокупного ВВП; а в 2010 году - 1,5%. Однако специалисты фонда признают: предположить, насколько эффективными окажутся эти меры, очень сложно. Тем не менее МВФ подчеркивает: эти планы оказывают существенное влияние на ситуацию, ограничивая негативные последствия рецессии. Так, по оценкам фонда, уже в текущем году эти расходы привели к росту в странах "Двадцатки" на уровне от 1,2% до 4,7% Международный валютный фонд полагает, что увеличение трат более эффективно, чем сокращение расходов, когда речь идет о необходимости стимулировать спрос, и лучше всего эта метода работает в сочетании с не слишком жесткой монетарной политикой - и в случае, когда правительства разных стран координируют действия друг с другом. Долгосрочный урон В преддверии саммита "Большой двадцатки", который в сентябре пройдет в американском Питтсбурге, МВФ оценивает и тот ущерб, который кризис нанес бюджетам в долгосрочной перспективе. По данным этого института, к 2014 году в Японии правительственный долг вырастет до 239% ВВП, в Италии - до 132%, в США - до 112%, в Великобритании - до 99,7%. При этом в пропорциональном исчислении по темпам роста на первом месте в этом списке окажется именно Великобритания: ее долг по сравнению с 2007 годом более чем удвоится. Рейтинговые агентства недавно предупреждали: если долг Соединенного Королевства достигнет 100% ВВП, им придется понизить кредитный рейтинг британских правительственных обязательств, а это, в свою очередь, приведет к тому, что пополнять бюджет станет сложнее. МВФ подчеркивает: важно, чтобы правительства демонстрировали работоспособные меры по сокращению дефицита в долгосрочной перспективе, хотя и призывает их продолжать шаги, направленное на краткосрочное фискальное стимулирование. На своей сентябрьской встрече лидеры стран "Большой двадцатки" будут обсуждать состояние мировой экономики и эффективность мер по ее оживлению, а также регулирование банковского сектора. Источник: Русская служба Би-Би-Си |
Комментариев нет:
Отправить комментарий